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创元期货：伦铝下破1800美金，市场将维持弱势

行情回顾

上周伦铝已经在1850美金等几个重要的基本线连续失守，伦铝表现非常疲软，再加上受到基本金属镍的大幅下跌的拖累，期价已经下跌到了1800美金以下，目前的下跌速度有加速的迹象，但是我们也不排除有探底反弹的可能。

从沪铝与伦铝的叠加走势图可以看出，沪铝上周没有延续前期的独立走势，而是跟随国标GB/T 9341⑵000 对实验的步骤作了详细地描写着伦铝的连连失守而弱势整理，周末沪铝还表现下破了平台向下探底的迹象，16500元整数关口是否被打破还要看下周的走势，才能验证。

美国零售销售指数受到汽车业的拖累

由于原油价格的不断高企，市场的消费已经开始受到影响了，上周三美国商务部公布了8月份美国零售销售下降了2.1％，销售数据的跌幅大大超出了市场预期的1.3％，同样如果扣除了汽车销售后，零售业销售指数却是上升1.0％，这一升幅大幅市场的预期。我们知道美国的消费支出一直是美国的经济支柱，由于受到汽车行业的影响，而令零售销售走软，这对升降台于基本金属的消费也是非常不利的。但是我们预计美国南部的需求会因卡崔娜飓风之后的重建而改善。

伦敦库存的增加令市场对消费产生担忧

上周伦铝的库存不断增加，这令市场担心进入消费旺季，市场的消费并为同时跟4、箱包内衬材料上，期价的疲软也在市场库存不断的增加中恶化。消费的启动减缓，可能是目前铝价弱势整理的主要原因。

现货价格仍旧坚持，升水依旧保持

由于目前的铝价已经接近铝的成本价位，较大的铝厂已经不愿再调低价位了，因此市场现货市场价格稳定在前期的水平，这对于铝市来说可以是一个支撑，现货升水本周虽有回落风扇网罩，但是依然保持在正基差。目前的铝市也面临进退两难的局面。

操作建议

周末铝价已分条机经跌破1800美金，技术上已经走出了下破局面，但是目前伦铝的止损单并没有被大幅度的触及，市场的下跌速度趋于缓慢，因此我们认为如若基本玉米脱粒机低位大幅跟进市场还是会有回转的余地，但是我们也不能低估市场下破整数位后的抛空压力。预计市场将会在1750美金附近出现反弹。但是反弹的高度要看市场基本面的变化。沪铝可能还是会弱势整党为主。

创元期货 林玮清