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下游电解铝行业惨淡 多氟多传统氟化盐业务仍处底部

【铝道】中信建投的调研报告称，目前下游电解铝行业惨淡,多氟多（）传统氟化盐业务仍处底部。

公司是国内冰晶石和氟化铝行业龙头,冰晶石市场占有率超过5北镇0%,氟化铝超过20%。2012年年报显示，公司2012年冰晶石收入2.25亿元，无水氟化铝收入7.31亿元，合计占比67.52%。

报告称，受宏观经济发展减缓影响,公司下游电解铝行业经营艰难,行业中东部企业亏损一直持续不断,热水锅炉而西部自备发电和煤炭资源的企业也只是略微盈利。下游电解铝行业的惨淡经营使得氟化盐产品价格一路下手轮跌,盈利水平达到近年来的低点。

冰晶石主要应用于电解铝开工过程,中信建投称，目前需求下滑较大,公司开工率较低。而氟化铝主要用于电解铝日常生产过程,由于电解铝每正由于有这样的信心年产量仍有稳定增长,公司氟化铝开工率略好，不过氟化铝产能集中度低,市场竞争非常激烈。

受累于下游行业需求不振、主要产品价格下跌，公司2013年月实现营业收入3.6亿元，同比增长13.03%，净利润1019.06万元，同比去年减少-45.13%，每股收益0.05元。同时公司预计2013年1月深入对接下游细分需求市场-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间1695.68万元至2967连接杆.44万元,同比变动幅度-60%至-30%。

为应对氟化盐的低迷,公司顺应电解铝产业西迁的趋势,产能向有资源优势的西部迁移。其中，冰总长度不小于150mm晶石产能向控股子公司多氟多(昆明)科技开发有限公司转移,氟化铝产能向控股子公司甘肃白银中天化工有限公司转移。